Намечающийся дефицит серной кислоты становится препятствием для роста производства меди в Замбии. Компания Jubilee Metals Group (LSE: JLP) сообщила, что в IV квартале 2026 финансового года ее затраты на кислоту выросли более чем на 200%.
По сообщению Shanghai Metals Market (SMM), данные Министерства горнодобывающей промышленности показывают, что в первом полугодии 2026 года производство меди в стране составило 447 181 тонну — на 0,45% больше, чем годом ранее. При этом объем производства на небольших предприятиях сократился на 35,2%.
Министерство частично объяснило спад в этом сегменте недостаточными поставками серной кислоты внутри страны и поздним завершением сезона дождей.
Как отмечает SMM, недавние сообщения компаний указывают и на непосредственные последствия для предприятий. Jubilee Metals сообщила, что в IV квартале 2026 финансового года доступность серной кислоты на внутреннем рынке Замбии существенно снизилась.
За тот же период затраты на кислоту выросли более чем на 200%, а на дизельное топливо — на 90%.
По словам Jubilee Metals, эти условия заметно повлияли на производство на ее перерабатывающем предприятии Sable и способствовали временной остановке некоторых металлоперерабатывающих предприятий в районе ее деятельности.
В 2026 финансовом году Sable произвело 1 207 тонн катодной меди — на 17,5% больше, чем в предыдущем финансовом году, когда выпуск составил 1 027 тонн.
Однако к концу года квартальные показатели ухудшились: выпуск катодной меди вырос с 217 тонн в I квартале до 379 тонн в III квартале, после чего в IV квартале вновь снизился — до 250 тонн.
По данным SMM, производство в IV квартале оказалось примерно на 31% ниже показателя III квартала и на 34% ниже пикового уровня II квартала.
Более широкая уязвимость цепочки поставок
Ситуация в Замбии наглядно показывает, как глобальный дефицит серной кислоты делает уязвимыми цепочки поставок. Ранее об этой проблеме писал Mining.com.au.
Прежде перебои рассматривались главным образом в контексте сокращения международных поставок и роста затрат при производстве критически важных минералов. Пример Замбии показывает, как это давление доходит непосредственно до рудников и перерабатывающих предприятий.
Для медной отрасли проблема особенно существенна, поскольку серная кислота необходима для переработки окисленных руд. В Замбии сокращение ее доступности на внутреннем рынке уже сдерживает работу переработчиков и небольших производителей. Это показывает, что последствия дефицита химиката больше не ограничиваются международными сырьевыми рынками.
Для медной отрасли в целом ситуация выявляет важное различие: наличие достаточных запасов меди еще не означает наличия мощностей и материалов, необходимых для превращения этих запасов в металл, пригодный для продажи.
Это различие может приобрести особое значение по мере того, как горнодобывающие компании и разработчики месторождений будут стремиться наращивать производство меди. Надежный доступ к материалам для переработки становится еще одним фактором, определяющим жизнеспособность новых проектов и сроки их реализации.
Опыт Замбии также показывает, что наличие производственных мощностей само по себе не гарантирует надежных поставок. Это особенно заметно там, где большая часть серной кислоты расходуется на предприятиях, которые сами ее производят, а небольшие производители зависят от закупок на рынке.
Влияние на предприятия различается
Нехватка серной кислоты влияет на предприятия по-разному. По данным SMM, крупные компании, располагающие собственными плавильными заводами и производством кислоты, меньше зависят от закупок на рынке, чем небольшие предприятия, применяющие выщелачивание, и независимые переработчики.
Пример First Quantum (TSX: FM) показывает эту разницу. На принадлежащем компании руднике Кансанши в 2025 году было произведено 1,1 млн тонн серной кислоты. Почти весь этот объем использовали на месте, в технологических линиях выщелачивания для производства катодной меди.
После расширения плавильного завода пятая установка по производству серной кислоты сможет выпускать дополнительные объемы для собственного потребления или продажи другим предприятиям. Однако это зависит от геологических особенностей месторождения и потребностей переработки.
Как отмечает SMM, поэтому Замбия может быть крупным производителем серной кислоты и одновременно испытывать ее дефицит на рынке. Установленные мощности по выпуску кислоты — не то же самое, что объем, доступный для свободной продажи.
Структура производства Jubilee Metals также показывает, почему рост выпуска меди зависит не только от добычи. В 2026 финансовом году совокупный объем меди на предприятиях Roan и Molefe достиг 3 739 тонн — на 225% больше, чем годом ранее.
На одном только предприятии Roan общий объем производства вырос на 145,5%, до 2 823 тонн.
При этом выпуск готовой медной продукции для продажи увеличился лишь на 1,3%, а производство катодной меди на Sable — на 17,5%.
SMM указывает, что расхождение отчасти связано с накоплением мелких фракций оксидного концентрата, ожидающих переработки на недавно введенной в эксплуатацию линии обезвоживания Roan. Кроме того, Jubilee учитывает различные потоки материалов на разных этапах производственной цепочки.
Перспективы рынка серной кислоты
До конца этого года доступность серной кислоты, вероятно, останется важным фактором для замбийских производителей меди из окисленных и смешанных руд.
Введенная в марте система разрешений на экспорт может помочь сохранить больше кислоты для потребителей внутри страны. Однако, как отмечает SMM, сама по себе она не увеличит объем производства.
В ближайшее время баланс рынка будет зависеть от загрузки плавильных заводов и собственного потребления кислоты на предприятиях с полным производственным циклом. Еще один важный фактор — сколько избыточной кислоты производители захотят и смогут продать на рынке.
Поэтому для небольших предприятий, применяющих выщелачивание, фактическая доступность кислоты с доставкой и ее цена могут оставаться важнее общих показателей установленных мощностей по производству кислоты в Замбии.
В перспективе 2027 года обеспеченность серной кислотой может стать важным фактором, отличающим предприятия с собственным производством кислоты от тех, кто зависит от ее закупок.
Как сообщает SMM, стабильно более надежная работа плавильных заводов, дополнительные продажи кислоты другим предприятиям и эффективное распределение поставок внутри страны могли бы помочь небольшим рудникам и независимым переработчикам восстановить выпуск и активнее участвовать в росте медной отрасли Замбии.
Однако SMM также отмечает: если дефицит сохранится, рост производства, скорее всего, по-прежнему будет сосредоточен преимущественно у крупных компаний, способных обеспечивать себя кислотой самостоятельно.
Среди ключевых показателей, за которыми следует следить, — рыночные цены на серную кислоту, загрузка плавильных заводов, объемы поставок по экспортным разрешениям, продажи кислоты сторонним предприятиям и способность Sable перерабатывать растущие объемы поступающего сырья в медную продукцию, пригодную для продажи.
Читайте также:
- Будущее добычи опалов остается под вопросом
- Пока ювелиры размышляют о декабрьских продажах 2024, ожидается рост потребительского доверия
- Chaumet выпускает первую подвеску с бриллиантами, которые можно полностью отследить
- Австралийский камнеискатель обнаружил кристалл стоимостью в тысячи долларов
- 2025 год предвещает большие перемены для крупнейших американских ритейлеров предметов роскоши
